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7月15日，藍月亮集團（06993.HK）發布中期業績預告：截至2026年6月30日止六個月，公司權益持有人應占綜合虧損較上年同期收窄不少于55%。消息一出，股價次日上漲4.03%，投資人用真金白銀為這份“減虧答卷”投下信任票。

藍月亮把業績改善歸于經營效率、營銷投放與渠道布局三處協同優化，其中，公司表示，其通過“通過精細化渠道運營及年輕化推廣策略”，實現了新客規模穩步增長、客戶結構持續優化。

過去兩年，藍月亮系統性重構渠道結構：一邊搭建自播矩陣、深耕線下分銷網絡的下沉滲透，一邊深化與電商平臺的合作，讓內容平臺負責把新品種草出聲量，貨架電商穩穩承接住購買需求，即時零售則解決隨時下單隨時送到。相較于過去幾年高度倚重達人直播那種大開大合的投放打法，如今以知識營銷和貨架電商為主軸的精細化運營，顯然能換回更高的投入產出比。

就在今年3月，藍月亮與京東超市簽署為期三年的戰略合作協議，定下三年內在京東實現50億元銷售額的目標，合作橫跨產品運營、全渠道布局、綠色可持續發展、營銷與品牌共建四大方向。這一動作也被業界視為其戰略轉型的重要舉措。早在合作官宣之前，藍月亮就已在福建、云貴川渝等多個省市密集釋出一批特殊崗位：負責“協調管理京東終端業務團隊”的區域主任、“對接京東新通路”的B2B商務主任、“運營京東自營旗艦店訂單”的電商運營專員。當一家企業圍繞某個渠道專門設立區域管理崗、B2B對接崗與訂單運營崗，意味著這個渠道已被寫進公司級戰略核心。戰略先行、組織跟進，其重視程度遠超以往。

虎嗅在一篇深度報道中指出，藍月亮在京東超市的運營效率遠超其他渠道。從庫存的精準協同，到促銷節奏的聯合規劃，再到用戶評論的及時響應，京東超市的運營中臺把繁復的電商執行環節接管過去，讓藍月亮得以“專注產品本身”。品牌把產品做到極致，平臺把生意跑得精準，某種程度上，京東超市早已不只是藍月亮的一個銷售渠道，而是這套精細化運營名副其實的“幕后操盤手”。

這并非從零開始的聯姻——兩家已攜手18年，此番簽約標志著關系從單一渠道銷售，升級為全鏈路、全周期的戰略共建。2025年京東11.11，藍月亮在京東包攬衣物清潔品牌自營與POP的當日榜、累計榜四項第一，撐起成績的核心單品，正是活性物超47%、包裝體積減少60%的高端戰略產品至尊「濃縮+」生物科技洗衣液。疊加全渠道網絡與京東PLUS會員權益的打通，高端好物得以精準觸達高凈值用戶。

對零售品牌與投資人而言，這場合作的啟示遠不止一次減虧。達播流量紅利見頂的時代，品牌的核心訴求也從“規模沖刺”轉向“有質量地增長”，貨架電商“人找貨”帶來穩定日銷、可控利潤、可沉淀的用戶資產，重新成為頭部品牌穿越周期的壓艙石。平臺的角色也從“賣貨渠道”升級為共同經營用戶的“伙伴”。

基本面的改善也得到了機構的積極評價：國泰海通證券近期首次覆蓋藍月亮，給予“增持”評級，目標價3.63港元，判斷公司正進入盈利修復通道。

本文來源：財經報道網

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