近日，一起罕見的“保單剩余現金價值權”拍賣，引發保險圈關注。

(資料圖片僅供參考)

阿里資產拍賣平臺信息顯示，近日，“和諧財富一生終身護理保險剩余現金價值權”開始公開拍賣，評估價與起拍價均為8.97萬元。在一天競價周期內，5人報名、3人參與競價，經歷41次出價后，該標的最終以16.17萬元被拍下，較起拍價溢價逾八成。

受訪的業內人士表示，實踐中，處置人身保單權益的案例并不鮮見，但更多以退保、退現金價值等方式處置，公開拍賣仍屬個例。

現金價值凸顯

此次拍賣標的“和諧財富一生終身護理保險剩余現金價值權”，對應著由和諧健康保險公司承保的終身護理保險保單。保險合同成立日期為2024年3月29日，合同生效日期為2024年3月30日。該保單的交費方式為5年交，每年保費13萬元。

保單現金價值表顯示，這份保單在第1年度末現金價值為2.70萬元，第2年度末現金價值為8.97萬元，后者與此次標的評估價一致。這也意味著，該份保單的投保人至少已交費2年、合計已交保費26萬元。

現金價值，即保險單所具有的價值?？梢岳斫鉃椋诮獬ｋU合同時，由保險公司退還的那部分金額。

多位業內人士向證券時報記者分析，簡言之，競買這份保單的動力在于，相當于用16.17萬元的價格，買下了26萬元已交保費對應的保單權益。如果后續持續交費，按保單約定的交費滿5年，將直接享有該保單的現金價值增長帶來的潛在收益。

合同信息顯示，這份保單第5年度末的現金價值為67.78萬元，超過5年合計保費65萬元。也就是說，從第5年末開始，退保將不再有損失，并實現收益。

根據保單信息，這份保險屬于增額型保險，具有較好的長期收益。證券時報記者根據現金價值表測算，該保單到第10年末、20年末時內部收益率（IRR）均為3%。

目前，普通型保險產品的預定利率上限為2%。多位壽險人士表示，這個IRR為3%的保單，現在非常有吸引力。

需要辦理投保人變更

不過，不同于一般資產，買下保單的剩余現金價值權，并不自然具有相關權利，還需要變更“過戶”成為保單的相關權利人。

人身保險保單涉及投保人、被保險人、受益人，由于保險標的是特定自然人的生命和身體，被保險人不能變更，并要求投保人要對被保險人有保險利益。此次拍賣信息顯示，保單被保險人為投保人本人，身故受益人為法定受益人。

受訪人士稱，對于買受人來說，要享受剩余現金價值權，必須成為保單的投保人，因此還需要做相關保單信息變更。在實務中，人身保險變更投保人需要被保險人書面同意，同時新投保人必須對被保險人具備保險利益，并且變更投保人需要保險公司審核通過。

一位壽險公司法務人士向證券時報記者表示，買受人買下這份保單權益后進行投保人變更，核心要看被保險人是否配合，“保單的投保人變更，前提是被保險人同意”。

在這個拍賣案例中，如果保單被保險人同意繼續做買受人的被保險人，買受人作為新投保人，持續完成后續交費后、退保可以兌現收益；如果被保險人不同意，則保險合同終止，買受人只能拿回現金價值，意味著會虧損。

此次拍賣信息也發出了重要提示：拍賣成交后，由買受人自行到和諧健康保險公司辦理退保、續保、理賠、變更或重新投保等全部事宜，并承擔相應費用及法律后果。該保單現金價值所有權、退保權、保單質押貸款權、減保申請權、保險金申領配套權利等情況，均由買受人自行向和諧健康保險公司查詢并處理，全部費用由買受人承擔。

退保退現金價值更常見

這一保單拍賣案例之所以受到關注，罕見性是一個很大的因素。

從拍賣公布的信息看，這一保單的拍賣依據為江蘇省沛縣人民法院民事裁定書（2025）蘇0322破申51號。

2025年9月11日，申請人沛縣嘉華醫院以明顯資不抵債，無法清償到期債務，但同時又具備顯著的重整價值及可行的重整路徑為由向該法院申請重整，法院對申請人的申請予以準許。由此，沛縣嘉華醫院管理人根據《企業破產法》等法律規定，對該保單進行公開拍賣。

醫院重整，為何會對人身保險保單進行拍賣？一位壽險法務人士分析了一種可能性——相關保費資金或來源于醫院，破產程序中醫院管理人經認定將該保單現金價值權益歸入破產財產進行處置。

通過拍賣，這份保單標的價值，從評估值的8.97萬元增值到拍賣成交價16.17萬元，為債權人“變現”了更多。不過，業內人士表示，相較常見的保單財產處置金額，此次拍賣金額較小，更顯得此次拍賣處置不尋常。

上述壽險法務人士介紹，從實踐中看，處置人身險保單財產時，公開拍賣很少見，更常見的是退保、退回保單現金價值。在財產執行時，常規路徑是法院文書直接發保險公司要求扣劃現金價值，需要保險公司配合予以進行減?；蛲吮２僮?。從保險公司角度來看 ，配合退保單現價已比較常見，是一項基礎性的保全業務。

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