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據證券之星公開數據整理，近期壹連科技（301631）發布2026年中報。截至本報告期末，公司營業總收入28.96億元，同比上升40.16%，歸母凈利潤1.29億元，同比下降5.51%。按單季度數據看，第二季度營業總收入15.8億元，同比上升42.57%，第二季度歸母凈利潤5843.76萬元，同比下降23.56%。本報告期壹連科技應收賬款上升，應收賬款同比增幅達51.04%。

本次財報公布的各項數據指標表現一般。其中，毛利率14.05%，同比減14.34%，凈利率4.49%，同比減30.91%，銷售費用、管理費用、財務費用總計1.48億元，三費占營收比5.11%，同比增8.12%，每股凈資產20.33元，同比減22.94%，每股經營性現金流3.13元，同比減15.33%，每股收益1.01元，同比減4.72%

財務報表中對有大幅變動的財務項目的原因說明如下：

1. 營業收入變動幅度為40.16%,原因:各產品類型銷售收入同比增長。
2. 營業成本變動幅度為44.1%,原因:營業成本隨各產品類型銷售收入增長而同向增加。
3. 管理費用變動幅度為62.47%,原因:2025年10月授予限制性股票激勵計劃。
4. 財務費用變動幅度為157.69%,原因:匯兌損失增加及利息收入減少。
5. 投資活動產生的現金流量凈額變動幅度為45.07%,原因:本期贖回的理財產品增加，購買的理財產品減少。
6. 現金及現金等價物凈增加額變動幅度為62.59%,原因:本期經營性現金流入增加，投資及籌資所支付的現金減少。

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

• 業務評價：公司去年的ROIC為10.31%，資本回報率一般。去年的凈利率為5.7%，算上全部成本后，公司產品或服務的附加值一般。從歷史年報數據統計來看，公司上市以來中位數ROIC為22.2%，投資回報也很好，其中最慘年份2025年的ROIC為10.31%，投資回報也較好。公司歷史上的財報相對良好（注：公司上市時間不滿10年，上市時間越長財務均分參考意義越大。）。
• 融資分紅：公司上市2年以來，累計融資總額11.92億元，累計分紅總額1.70億元，分紅融資比為0.14。
• 商業模式：公司業績主要依靠股權融資驅動。需要仔細研究這類驅動力背后的實際情況。
• 生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）凈經營資產收益率分別為25.6%/20.2%/19.7%，凈經營利潤分別為2.55億/2.34億/2.94億元，凈經營資產分別為9.96億/11.59億/14.92億元。公司過去三年（2023/2024/2025）的營運資本/營收（即生產經營過程中公司每產生一塊錢的營收企業經營需要墊付的資金）分別為0.11/0.04/-0.04，其中營運資本（公司生產經營過程中公司自己掏的錢）分別為3.39億/1.65億/-2.06億元，營收分別為30.75億/39.05億/51.49億元。

財報體檢工具顯示：

1. 建議關注公司應收賬款狀況（應收賬款/利潤已達528.8%）

分析師工具顯示：證券研究員普遍預期2026年業績在3.77億元，每股收益均值在2.95元。

本文數據來源于壹連科技2026年中報，僅供參考不構成投資建議。

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